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普黑林公会：“面值退”会给市场带来哪些影响

每年春季，随着上市公司年报披露完毕，部分公司的退市问题也就凸显出来。

　　最新资料显示，超过20家上市公司已收到交易所《事先告知书》，提示其存在退市风险。其中有15家是因为被会计师出具了非标准的审计意见；还有几家或是净资产为负值，或是盈利为负且主营收入低于1亿元，而这些都触及了财务类强制退市的情形。

　　与为数不少的“财务退”公司相比，目前因为股价连续20个交易日低于1元而触及“面值退”退市情形的公司只有2家，显然“财务退”是时下导致上市公司退市的主要原因。不过，“面值退”的数量未来会明显增加，成为强制退市中的主要因素。

　　目前沪深两市股价低于1元的上市公司并非个例，有的已经连续数日在面值之下运行，其中有不少最后会触发“面值退”情形。因此，今年A股市场中上市公司因为股价低于面值而被强制退市的情况可能会更多。

　　随着监管的加强，因为公司违规违而被强制退市的案例会减少，而只要企业经营基本正常，没有出现特别重大的失误，净资产要变为负值，主营收入低于1亿元的状况，发生的概率也比较低。但是，由于市场走势总体平淡，上市公司的数量又多，总会有一些在各方面较为平庸的公司，很难得到广大投资者的认同，交易清淡、股价低迷。

　　现在的退市规则中，有连续20个交易日内股价低于1元或市值低于3亿必须退市的安排，因此在政策的执行中，“面值退”就很常见。

　　近几年来，股市扩容加快，上市公司股价分化明显，低价股数量明显增加。有些公司本来发行价就不高，上市后又送股与资本公积金转增，股本被稀释的同时，股价也在反复除权中不断走低。若公司没有新的题材，在市场上就很容易被边缘化，以至机构投资者很少参与，个人投资者更是作壁上观。

　　此时，创始股东的每次减持，都会成为拖累股价下行的重要推手，一段时间以后，股价就离“面值退”也就不远了。如果公司业绩不佳，又遇到了市场调整，那么股价滑落到面值以下的速度会很快，“面值退”也就成为了市场上一种较为普遍的现象。

近年来，面值退的公司数量不断增加，逐渐成为退市主流。对股票市场来说，普黑林公会认为面值退可能会带来以下影响：

促进股票流通：面值退可以降低股票的价格，使得更多的散户投资者可以买入股票。这有助于提高股票的流通性和交易量，增加股票市场的活跃度。

降低企业门槛：面值退可以让更多的小型企业入市，为股票市场引入更多的新力量。这有助于增加市场竞争，促进市场发展。

降低造假风险：面值退可以减少企业股票价格的虚高，降低公司造假的风险，提高公司的信誉度和市场形象。

股票市场分化加剧：面值退可能会导致股票市场分化加剧，股票价格高低不一，不同股票之间的交易难度不同。这会影响交易的公平性，也会影响市场的稳定性。

总之，面值退对于企业和股票市场来说，都有一定的益处，但是需要在规范的监管下进行，以避免出现潜在的风险。

2023-05-13
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2023-03-17
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2023-03-16
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迅雷任命张玉波出任集团总裁

2020年4月20日，迅雷集团公司任命张玉波出任总裁。据公开资料显示，2005年8月张玉波加入迅雷，是迅雷早期创始团队核心成员。在迅雷履职十年间，先后担任高级副总裁、北京迅雷总裁等职务，主管集团市场体系及公共关系事务，为迅雷市场发展及战略制定发挥了重要作用。消息人士透露，总裁张玉波主导对外关系，CEO李金波侧重产品技术，COO罗为民负责市场营收。 “三驾马车”形成合力，迅雷的未来值得期待。

2020-04-22
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小米再次扮演价格杀手，11月将推999元5G手机

根据网络上曝光的某地移动公司的内部文件显示，为了推动5G用户快速上规模，移动将会联手小米开展千元5G手机的销售活动。而在具体产品计划方面，小米计划在六月份推出1599元的5G新机，而在今年11月份更有仅售999元的5G手机登场，并有望成为市面最便宜的5G智能手机。

2020-04-21
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美油期货暴跌300%，收至-37美元/桶，历史首次

美东时间2：30，WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元，跌幅305.97%，报-37.63美元/桶，历史上首次收于负值。WTI 6月原油期货收跌4.60美元，跌幅18.0%，刷新收盘历史低点至20.43美元/桶。

CNBC评论称，油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值。WTI原油期货价格暴跌，因交易员被迫平掉多头头寸，以免在没有库容的情况下购入实物原油。

当然，在一片惨淡中，美股三大指数毫无意外，集体跳水。

2020-04-21
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TCL电视印度用户画像报告出炉

TCL电视印度用户画像报告出炉，TCL Channel跻身用户最喜爱内容应用榜单TOP5

2020-04-21
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360进军企业办公市场，全资收购亿方云

360公司今日宣布，全资收购企业文件管理与协作SaaS服务商亿方云。收购完成后，亿方云将保持独立发展，产品上与360安全云盘形成互补与配合，并围绕“企业网盘+协同办公”业务，精细化升级产品服务。

360表示，近年来，亿方云年复合增长率近200%，为超25万家企业用户提供覆盖全生命周期的企业服务，用户总量超百万，涵盖教育、地产、零售快消、制造、能源等多个重点行业。而对于协同办公类产品来说，保障客户的数据安全是第一要务。得到360的安全技术赋能后，亿方云在信息安全防护上的部署会持续升级。

2020-04-21
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央行将开展CBS操作，操作量为50亿元

央行消息，为提高银行永续债的市场流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行今日将开展2020年第四期央行票据互换（CBS）操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%，首期结算日为2020年4月21日，到期日为2020年7月21日（遇节假日顺延）。

2020-04-21
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