A股再现重大资产重组。
近日，中国船舶、中国重工两大造船巨头纷纷发布重大事项公告，称上交所已受理中国船舶发行股份购买资产的申请。
在2024年9月的公告中，中国船舶拟向中国重工全体换股股东以发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。交易完成后，中国重工将终止上市并注销法人资格，中国船舶成为存续公司，将承继及承接中国重工的全部资产负债、业务、人员、合同及其他权利与义务。
根据此前约定，中国重工的换股价格为5.05元/股，按照其228.0亿的总股本来计算，此次中国船舶吸收合并中国重工总价超1100亿元，创A股历史最大吸收合并纪录。
消除行业竞争为主要合并目的
中国船舶与中国重工同属中国船舶集团旗下核心上市平台，素有“南北船”之称。
中国船舶聚焦军民品主业，旗下拥有沪东中华、江南造船厂、大连造船厂、外高桥造船厂、广船国际造船厂等多家全国前十的造船厂；中国重工业务则涵盖海洋防务及海洋开发装备、海洋运输装备、深海装备及舰船修理改装、舰船配套及机电装备、战略性新兴产业等板块。
属于同一行业、同一集团的中国船舶与中国重工在船舶总装、维修等领域业务高度重合，构成同业竞争。此次的吸收合并便是解决整个船舶业同业竞争问题的重要一步。
据悉，为促进上市公司发展，维护股东权益，以及整合资源，提升中国船舶业在全球的影响力。2021年6月，中国船舶集团出具《关于避免与中国船舶工业股份有限公司同业竞争的承诺函》（以下简称“承诺函”），明确解决同业竞争的时间表与路径。
《承诺函》规定，自出具之日起五年内（即2026年6月30日前），通过资产重组、股权置换、业务合并等方式，稳妥推进相关资产及业务整合。
随后，整合行动陆续开始。中国船舶通过向中船动力集团转让原持有的中船动力（集团）有限公司63.77%股权，解决了与中船重工集团在柴油机动力业务的同业竞争问题；天津新港全面终止船舶总装建造业务，并将原临港厂区资产转让给中国重工子公司中船（天津）船舶制造有限公司，彻底退出船舶总装领域；重庆川东船舶重工自2024年初起不再新签船舶总装业务订单。
此外，中国船舶集团曾承诺，2025年1月至2028年1月剥离沪东中华不宜注入上市公司的资产（如非船舶总装业务），待其符合条件后，提议将沪东中华注入中国船舶；由于黄埔文冲船舶公司对存续上市公司的收入、毛利及订单占比均低于20%，中国船舶集团计划在五年内通过资产重组、股权置换等方式解决潜在同业竞争。
今年1月，中国船舶集团申请变更《承诺函》，明确以合并中国重工为核心解决方案，同时细化沪东中华、黄埔文冲的注入时间表。
加速资源整合，成为全球造船巨头
眼下的“已受理”，标志着备受市场瞩目的“南北船”合并更进一步。
根据中国船舶、中国重工公告，截至2024年6月底，中国船舶累计手持民品船舶订单为322艘、2362.18万载重吨；中国重工海洋运输装备板块手持订单为216艘、2878.3万载重吨。
合并后公司在手持订单规模将超5000万载重吨，远超韩国现代、三星重工等国际巨头，成为全球最大造船上市公司。
可以说，在规模、业务、订单量、业绩等各方面，中国船舶与中国重工是旗鼓相当，二者的合并实属强强联合。且当前造船业已步入大周期，订单量与价格同步攀升，部分船企甚至已排产至2028年。新造船价格开始步入上行通道，这不仅提升了造船企业的盈利能力，也预示着产业整合趋势的明朗化。
根据财报数据，今年一季度，中国船舶实现营业总收入158.58亿元，同比增长3.85％，实现归母净利润11.27亿元，同比增长180.99%；中国重工实现营业总收入122.16亿元，同比增长20.12％，归母净利润5.19亿元，同比增长281.99%。
华泰证券的研报指出，中国船舶与中国重工整体发展向好，重组方案一旦落地，将加速双方优势科研生产资源和供应链资源的深度整合。这将进一步推动造修船先进技术的融合与升级。重组完成后，中国船舶将围绕服务国家战略全面深化改革，充分利用优势资源地位，聚焦主责主业，推动业务前瞻布局，促进业务高质量发展。
免责声明
本文转载自网络平台，发布此文仅为传递信息，本文观点不代表本站立场，版权归原作者所有；不代表赞同其观点，不对内容真实性负责，仅供用户参考之用，不构成任何投资、使用等行为的建议。请读者使用之前核实真实性，以及可能存在的风险，任何后果均由读者自行承担。
本网站提供的草稿箱预览链接仅用于内容创作者内部测试及协作沟通，不构成正式发布内容。预览链接包含的图文、数据等内容均为未定稿版本，可能存在错误、遗漏或临时性修改，用户不得将其作为决策依据或对外传播。
因预览链接内容不准确、失效或第三方不当使用导致的直接或间接损失（包括但不限于数据错误、商业风险、法律纠纷等），本网站不承担赔偿责任。用户通过预览链接访问第三方资源（如嵌入的图片、外链等），需自行承担相关风险，本网站不对其安全性、合法性负责。
禁止将预览链接用于商业推广、侵权传播或违反公序良俗的行为，违者需自行承担法律责任。如发现预览链接内容涉及侵权或违规，用户应立即停止使用并通过网站指定渠道提交删除请求。
本声明受中华人民共和国法律管辖，争议解决以本网站所在地法院为管辖法院。本网站保留修改免责声明的权利，修改后的声明将同步更新至预览链接页面，用户继续使用即视为接受新条款。
